Analyse
Philip Morris 17 jaar geleden - maandag 10 juli 2000

PHILIP MORRIS - Overname Nabisco

Dit keer staan bij het Amerikaanse Philip Morris (27 USD; 1 147 BEF), ‘s werelds grootste sigarettenfabrikant, niet de juridische tegenslagen in de kijker maar wel een acquisitie in de afdeling voeding. Het bedrijf heeft, o.i. tegen een redelijke prijs, het Amerikaanse Nabisco overgenomen dat hoofdzakelijk koekjes produceert. Philip Morris wil Nabisco samensmelten met zijn afdeling Kraft Foods. Deze operatie versterkt ons inziens het groeipotentieel van de groep op lange termijn. De producten van deze twee bedrijven zijn vrij complementair en de synergieën zouden moeten resulteren in een kostenbesparing vanaf 2002. De impact op de winst per aandeel van 2000 (de operatie zou in oktober afgehandeld moeten zijn) zal onbestaand zijn in 2000, lichtjes negatief in 2001 en daarna positief vanaf 2002. De groep presteerde begin dit jaar overigens goed voor zijn verschillende activiteiten en op zijn verschillende markten. Maar de toekomst blijft overschaduwd door juridische problemen bij de activiteit tabak in de VS. Er wordt gewacht op een uitspraak in het proces dat 500 000 rokers in Florida aanspanden. We verwachten een winst per aandeel van 2,55 USD dit jaar en 2,75 USD in 2001 Het aandeel is goedkoop, maar gelet op de onzekerheden over het bedrag dat de groep zal moeten betalen voor verloren rechtszaken, zouden we niet kopen. Houden: het voedingsfiliaal wordt begin 2001 op de beurs geïntroduceerd, wat de koers een zetje kan geven .

PHILIP MORRIS (in USD)

De lage koers van Philip Morris heeft de belangstelling voor dit aandeel de laatste tijd doen toenemen. Houden.

Deel dit artikel