Analyse
ICI 17 jaar geleden - maandag 19 juni 2000

ICI - Resultaten eerste kwartaal

Bij de Britse chemiegroep ICI (530 pence; 337 BEF) lag de winst vóór goodwillafschrijvingen, uitzonderlijke resultaten en belastingen in het eerste kwartaal 84 % hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. Op het eerste gezicht een mooie prestatie, ware het niet dat de eerste drie maanden van 99 uitzonderlijk slecht waren. De meeste analisten hadden dan ook op een hogere winstgroei getipt. Aangezien wij ons iets voorzichtiger hadden opgesteld, kunnen we onze winstprognoses voor dit en volgend jaar ongewijzigd laten op 42 en 47 pence per aandeel, herstructureringskosten niet meegerekend. Overigens is de drastische herstructurering waartoe de groep enkele jaren geleden besloot, bijna voltooid. De strategische optie om zich toe te spitsen op verven en chemische specialiteiten en om de erg cyclische basischemie af te stoten, lijkt ons een goede zaak toe, maar we hebben toch ook enkele bedenkingen. Zo sleept de groep nog een zware schuldenlast mee, wat haar mogelijkheden om eventueel een actieve rol te spelen in de concentratie van de chemiesector beperkt. Bovendien blijft het dure pond de resultaten drukken (Britse producten duur in het buitenland). Het aandeel is goedkoop, maar we zouden het niet kopen. Houden mag.

Deel dit artikel