Analyse
Refugium 17 jaar geleden - dinsdag 18 april 2000

REFUGIUM: fusie met Pro Seniore AG is veelbelovend, maar het verleden blijft een smet op het blazoen

· Verzorgingsdiensten
· Frankfurt (Euro.NM)
· 8,90 EUR

Refugium, de Duitse beheerder van bejaardencentra, liet weten dat het wil samensmelten met zijn concurrent Pro Seniore AG, de nr. 1 in de sector in Duitsland. Op die manier zou een nieuwe reus geboren worden die diensten aanbiedt aan bejaarden in Duitsland, met een geschatte omzet van 1 miljard DEM voor 170 bejaardencentra. Ook al is deze fusie veelbelovend, volgens ons wil Refugium niet alleen voor het synergie-effect samensmelten. Dankzij de fusie zou het kunnen standhouden en breken met het verleden. Want na een manipulatie en vervalsing van de balansen van 97 en 98 door de vorige directie kwam het voortbestaan van de holding op de helling te staan. Na controle bleek dat in plaats van met winst de jaren 97 en 98 met verlies werden afgesloten. Gevolg : de destijds gepubliceerde jaarresultaten van 97 en 98 zijn ongeldig verklaard en moeten opnieuw opgesteld worden. In afwachting van de herziening en de goedkeuring van de jaarresultaten heeft Refugium in 99 een uitzonderlijk verlies van 58,7 miljoen DEM geboekt dat betrekking heeft op de boekjaren 97 en 98. Het operationeel verlies in 99 liep op tot 24,7 miljoen DEM. Hoewel dat verlies elk kwartaal geleidelijk daalde, zullen ingrijpende maatregelen – o.a. de fusie met Pro Seniore AG – nodig zijn om weer winst te maken, zonder er nog rekening mee te houden dat de verliezen van 97 en 98 de al bedenkelijke solvabiliteit zullen aantasten.

Al is de fusie met Pro Seniore AG erg veelbelovend, we hebben beslist dit aandeel niet meer te volgen in het voordeel van nieuwe waarden (Oxford Glycosciences, e. Biscom) die u terugvindt in onze selectie. NIET KOPEN.

Deel dit artikel