Analyse
CMB 17 jaar geleden - maandag 6 maart 2000

CMB: Daling van de resultaten overeenkomstig de verwachtingen

Zoals verwacht moest CMB (43,50 EUR; 1755 BEF) met zeer slechte cijfers bovenkomen. Dat de winst, uitzonderlijke resultaten inbegrepen "slechts" met 60 % daalt tot 1,33 EUR per aandeel is te danken aan het feit dat de olie- en gastankers over een langere periode afgeschreven worden, aan de goede prestaties van het verzekeringsfiliaal Naviga (dat uiteindelijk toch niet verkocht werd) en aan de gerealiseerde meerwaarden (de verkoop van Transinsular, AMI en CNN bracht globaal 1,55 EUR per aandeel op). Voor het lopende boekjaar is de groep optimistisch. Bocimar (vervoer van droge bulk) zal ten volle profiteren van het herstel in het Verre Oosten en de economische groei in Europa dankzij de verdubbeling van de vloot die in augustus doorgevoerd werd en zal na drie jaren verlies weer tot de winst bijdragen. Voor Euronav (olietransport), dat in 99 eveneens voor zware verliezen zorgde, zou de verhoopte hogere productie in de OPEC-landen een serieuze steun betekenen, terwijl Exmar (gastransport) dat ook vorig jaar met winstgroei kon uitpakken, het verder goed zal blijven doen. Voor het lopende boekjaar mikken we op een winst per aandeel van 4 EUR. CMB is goedkoop en doorgewinterde speculanten mogen een gokje wagen op een snel herstel in de maritieme sector. Voor de lange termijn lijkt het aandeel ons weinig aantrekkelijk. De winst is veel te afhankelijk van niet-recurrente inkomsten (verkoop van schepen, meerwaarden…) en de groep is actief in een verzadigde sector, met beperkte winstmarges. Wie CMB-aandelen bezit, mag ze wel houden.

CMB

Na de Aziatische crisis van 98 kondigt zich opnieuw een beter klimaat aan voor CMB.Houden.

Deel dit artikel