Analyse
Fountain 17 jaar geleden - maandag 20 december 1999

FOUNTAIN - Daling van de koers met 45% sinds beursintroductie

Sinds FOUNTAIN (30,75 EUR; 1240 BEF), verdeler van warme dranken in KMO's in april jl. naar de beurs kwam, is de koers met 45 % afgekalfd. Volgens ons ten onrechte. Het mag dan nog zo zijn dat het aandeel bij de introductie profiteerde van de toenmalige euforie, dat neemt niet weg dat de groep na een beter dan verwacht eerste semester dit jaar zonder problemen de vooropgestelde resultaten (omzet +10 % en winst vóór goodwillafschrijvingen + 30 %) zal halen. Bovendien lijken de zaken op het vlak van de overnames die de langetermijngroei moeten veilig stellen, vlot te verlopen. Alvorens de Scandinavische markt aan te pakken, worden volgend jaar enkele overnames in Duitsland en Groot-Brittannië afgerond. In deze twee landen, momenteel goed voor ongeveer 5,5 % van de omzet, ligt het aantal potentiële klanten twee keer zo hoog als in Frankrijk en de Benelux die nu bijna 80 % van de omzet voor hun rekening nemen. Het aandeel is goedkoop en op het huidige niveau moet u het zeker niet verkopen. Maar we blijven de voorkeur geven aan Miko (37,51 EUR; 1 513 BEF) dat ook goedkoop is, maar dat beter gediversifieerd is (naast koffie ook verwerking van plastics). FOUNTAIN houden, Miko kopen.

FOUNTAIN/MIKO/BEL 20

Zoals andere kleine aandelen, presteerden Fountain (vet, basis 100) en Miko (fijne lijn) ondermaats.

Deel dit artikel