Analyse
Colruyt 18 jaar geleden - dinsdag 2 november 1999

COLRUYT - Ruimere samenwerking met Sonae

Distributiegroep COLRUYT (52,10 EUR; 2 102 BEF) heeft zopas aangekondigd dat ze de samenwerking met Sonae, de holding die de grootste Portugese distributeur controleert, wil uitbreiden. Dat zou een interessante opening kunnen worden naar een grotere internationalisering (Sonae is nummer 3 in Brazilië), maar voorlopig is er nog niets concreets uit de bus gekomen. Voorts wil COLRUYT in België starten met een eigen reisbureau, dat per telefoon werkt. Tijdens de eerste 5 maanden van dit boekjaar (dat inging op 1/4/99) steeg de omzet van de COLRUYT-winkels met 9,4 % en namen de winstmarges toe. Op te merken valt dat de dioxinecrisis weinig sporen heeft nagelaten. Met de winkels van het Franse Ripotot gaat het iets beter, al blijven ze dit jaar verlieslatend. De afsplitsing van computerdochter Dolmen (zie verder) zal de groep op jaarbasis naar schatting slechts 0,06 EUR winst per aandeel kosten. We behouden onze winstprognoses voor 1999/2000 dan ook op 2,2 EUR per (gesplitst) aandeel en voor 2000/2001 op 2,42 EUR. Hoewel COLRUYT nog steeds mooie winstgroeicijfers kan voorleggen en het aandeel correct gewaardeerd is, zijn we geen koper. De internationalisering geraakt niet echt van de grond en door haar grote betrokkenheid op België is de groep ook geen interessante overnamekandidaat voor een andere distributiegroep. Voor aankoop geven we de voorkeur aan Delhaize. Wie Colruyts bezit, mag ze houden. De groep overweegt de inkoop van eigen aandelen, wat de koers een zetje kan geven.

COLRUYT/DELHAIZE/GIB

Dit jaar presteerde Colruyt (vet) duidelijk slechter dan Delhaize (dun) of GIB. Houden.

Deel dit artikel