ING: mooie halfjaarresultaten
De Nederlandse bankverzekeringsgroep ING (51,51 EUR; 2 078 BEF) boekte in het eerste semester 90 % meer winst. Uitzonderlijke elementen (meerwaarden op verkoop van participaties) niet meegerekend, komt de stijging neer op 20,3 % (1,7 EUR per aandeel). In de bankpool groeit de winst met 30 % dankzij de toename van de geïnde commissies, de afname van de voorzieningen voor twijfelachtige kredieten en het herstel van de zakenbank Barings. In de verzekeringspool steeg de winst met ongeveer 14 % dankzij de tak leven. Voor heel 99 trekken we onze winstraming op tot 3,32 EUR per aandeel (tegenover 2,7 EUR voordien) en voor 2000 tippen we nu op 4,54 EUR (3,78 EUR). ING is actief betrokken bij de concentratie van de Europese financiële sector. Zo is de groep nog altijd in een strijd om Crédit Commercial de France (CCF) gewikkeld met KBC. ING wordt hierbij gehinderd door haar statuut van bankverzekeraar die haar verplicht tot een evenwicht tussen de twee polen. De overname van CCF zou de procentuele verhouding tussen bank en verzekeringen van 46/54 naar 60/40 doen overslaan. De prijs ligt bovendien aan de hoge kant (7 miljard EUR) en zou cash moeten op tafel gelegd worden, want een betaling in aandelen zou haar concurrenten KBC en Swiss Life, momenteel grootste aandeelhouder van CCF, de gelegenheid geven om in haar kapitaal te stappen. Dat probleem zou van de baan zijn als ING behalve CCF ook Swiss Life binnenrijft. In het kader van de huidige concentratie moet ING zich tot een van de leidende instellingen van de Europese financiële sector kunnen ontpoppen. Correct gewaardeerd. Koopwaardig.
ING
ING blijft een dynamisch groeibeleid voeren zonder zijn rendabiliteit uit het oog te verliezen. Koopwaardig.
