Analyse
SAP 18 jaar geleden - dinsdag 17 augustus 1999

SAP: Winstdaling voor het 2de kwartaal

Het Duitse SAP (324 EUR; 13 070 BEF), wereldleider voor geïntegreerde besturingssystemen, tekende in het 2de kwartaal een omzettoename van 13 % en een winstdaling van 7 % op. Over het ganse 1ste semester steeg de omzet met 17 % en daalde de winst met 4 %. Dit is te wijten aan de kosten voor de ontwikkeling van nieuwe producten en het groeiend belang van dienstverlening (minder rendabel). De groep rekent op een beter 2de semester en houdt vast aan een omzetstijging van 20 à 25 % voor heel 99 en een stabiele of lichtjes stijgende (+1 %) winstmarge. De vraag voor haar basisproduct R/3  is gevoelig gedaald : -15 % in het 2de trimester (tegenover het 2de trimester van 98). Veel bedrijven stelden omwille van de millenniumbug hun investeringen immers uit. Bovendien willen de klanten nu meer veelzijdige producten aangepast aan Internet, domein waarin het Amerikaanse Oracle een grote voorsprong heeft. Daarom wil SAP zich nu meer toeleggen op het bieden van oplossingen op maat en haar nieuwe software (meer bepaald voor marketing en verkoop). Voorts wil ze haar brede klantenbestand benutten om te profiteren van het enorme potentieel van de elektronische handel via haar gloednieuwe oplossing voor Internet. Basisproduct R/3 zal de komende jaren wellicht niet meer zo snel groeien als vroeger. SAP beseft dat en ontwikkelt nieuwe producten. Vanaf volgend jaar zal de winstgroei o.i. terug versnellen (in 2000 met 38 % tot 8,6 EUR per aandeel) Niettemin zit de sector in een overgangsperiode en zal de toekomst moeilijker zijn dan het verleden. Het risico van SAP is dus toegenomen. Wij raden u aan dit correct gewaardeerde aandeel te behouden, maar niet te kopen.

SAP

 

De koers is nog ver verwijderd van de records van vroeger, maar het risico is toegenomen. Houden, maar niet kopen.

 

Deel dit artikel