Philips

PHILIPS - Kwartaalresultaten

De Nederlandse elektronicareus PHILIPS (92,55 EUR; 3 733 BEF) boekte in het tweede kwartaal 1 EUR winst per aandeel, dat is 5,5 % minder dan in dezelfde periode van 98 (exclusief het vorig jaar verkochte Polygram en sommige uitzonderlijke kosten). De oorzaak was de zwakke prestatie van de afdeling halfgeleiders waar de prijzen onder druk staan en die de kosten van de integratie van het in dat kwartaal overgenomen Amerikaanse VLSI moest dragen. Maar er is beterschap op komst. In de halfgeleiders zouden de verkoopcijfers en de winstmarges moeten toenemen en er zijn nog andere lichtpuntjes : het verdere herstel in Azië, betere resultaten voor de telecomtak (mobilofoons) en verdere uitbouw van Origin (informaticaoplossingen) waar de omzet sinds begin dit jaar met 15 % steeg en de winst verdrievoudigde. PHILIPS blijft aan de kosten sleutelen om de rendabiliteit te verbeteren en dankzij haar stevige financiële structuur (weinig schulden) kan de groep haar gerichte overnamestrategie volhouden. De (recent verbeterde) kwaliteit van de portefeuille staat o.i. borg voor de toekomstige winstgroei. Voor dit en volgend jaar tippen we op 5 EUR en 6 EUR winst per aandeel. Er doen geruchten de ronde als zou de groep vroeg of laat in 3 of 4 onafhankelijke entiteiten kunnen opsplitsen. Daardoor zou de structuur minder zwaar worden en zouden de diverse activiteiten op de beurs juister gewaardeerd worden. Maar zover zijn we nog lang niet. Ondertussen mag u dit correct gewaardeerde aandeel nog kopen.