Analyse
CMB 18 jaar geleden - maandag 3 mei 1999

CMB - Verkoop CNN en verhoging participatie tot 100 % in Euronav

Maritiem transporteur CMB (41,50 EUR; 1 674 BEF) verkoopt zijn 92,5 %-participatie in het Franse CNN (industrieel transport, opslag van ruwe olie, helikopters) en boekt daarop een verlies van ca. 1,7 EUR per aandeel. Dat wordt echter ruimschoots goedgemaakt door de meerwaarde op de verkoop van Transinsular (lijnvaart) die enkele weken geleden aangekondigd werd. Tegelijk met de verkoop van CNN neemt de groep de 40 % aandelen van Euronav (olietransport) die de Franse groep bezat over en brengt zo haar participatie op 100 %. Daardoor zou de lang geplande beursgang van Euronav (Nasdaq), waarbij CMB een aanzienlijke meerwaarde hoopt te realiseren, vergemakkelijkt worden. Dit alles past in de strategie van CMB om uit de lijnvaart te stappen en zich toe te spitsen op bulkvervoer, gas- en olietransport, havenactiviteiten en verzekeringen. Ondertussen lijken de eerste tekenen van herstel in Azië de vrachtprijzen al positief te beïnvloeden, wat goed nieuws is voor CMB. Bovendien gaat de verkoop van Transinsular gepaard met een daling van de aanzienlijk schuldenlast verminderen. En ten slotte zal het verlengen van de afschrijvingsperiode van gas- en olietankers de winst aandikken, maar dat is een boekhoudkundige kunstgreep. Voor dit jaar ramen we de winst, exclusief uitzonderlijke resultaten, op 3,19 EUR per aandeel. Hoewel de situatie voor CMB iets lijkt te verbeteren, blijft het cyclisch karakter van de resultaten het zwakke punt. Het aandeel is goedkoop, maar we zouden niet kopen voordat het herstel in Azië zich echt doorzet. Houden.

CMB

Sinds het begin van het jaar herstelt de koers zich wat dankzij de hogere vrachtprijzen. Houden.

 

 

Deel dit artikel