ARBED - Resultaten + onderhandeling met Duits staalbedrijf
De Luxemburgse staalgroep ARBED (86,25 EUR; 3 479 BEF) onderhandelt momenteel met het Duitse Salzgitter over een alliantie. Dit project kadert in de strategie van de groep die mikt op groei in producten met een hoge toegevoegde waarde zoals staalplaten voor auto's. Een eventueel akkoord zou ARBED toelaten zijn positie in Duitsland te versterken. In 98 steeg de winst, uitzonderlijke resultaten niet meegerekend, fors tot 21,20 EUR dankzij de bijdrage van het in 97 overgenomen Spaanse Aceralia, de betere rendabiliteit in de lange producten na de herstructurering en de behoorlijke staalprijzen in het eerste semester. Maar in de tweede helft van het jaar zakten de prijzen (economische en financiële crisis) en de situatie blijft moeilijk. Voor 99 verwachten we dan ook maar een winst per aandeel van ± 7 EUR. In de tweede helft van 2000 zouden de staalprijzen stilaan moeten aantrekken, waardoor de winst per aandeel zou kunnen oplopen tot 15 EUR. De rendabiliteit van ARBED staat momenteel onder druk wegens de lage staalprijzen, maar vanaf volgend jaar zit er o.i. beterschap in. Het aandeel is goedkoop. Koopwaardig als u het hoger dan gemiddelde risico van de sector aanvaardt.
ARBED/BEL 20 (basis 100)
Na enkele zwakke maanden, doet Arbed (vet) het sinds begin 99 een pak beter dan de beurs. Koopwaardig.
