Shield Diagnostics

SHIELD DIAGNOSTICS - Fusieplan met Axis weegt door op koers

Het fusieplan tussen Shield Diagnostics en Axis Biochemicals blijft zwaar wegen op de koers van Shield. Na de voorstelling van het ontwerpcontract in januari dat door Axis' grotere aandeelhouders verworpen werd, heeft Shield enkele wijzigingen aangebracht. Die bieden hen betere voorwaarden dan voorheen. Shields aandeel in de nieuwe groep Axis Shield zal dalen van 62% naar iets minder dan 55%, waardoor het verwateringseffect (zie ER 28) nog zal toenemen. De fusie moet in de komende weken nog door de aandeelhouders van beide groepen goedgekeurd worden. De onmiddellijke impact voor Shield wordt wellicht negatief. Er is niet alleen de uitgifte van nieuwe aandelen om het huwelijk te financieren (controlepremie, bankkosten...), Shield verwerft ook een bedrijf dat veel geld uitgeeft en waarvan de activiteiten meer toegespitst zijn op research dan op productcommercialisering.
Aangezien Shield de laatste maanden enorme investeringen heeft gedaan (o.a. voor de AFECTA-test) en de resultaten voor 1998 negatief zijn (enkel over een periode van 9 maanden), bestaat het vermoeden dat het Schotse bedrijf in de komende maanden weer een beroep zal doen op de markt om de activiteiten van de nieuwe unie te financieren. Op langere termijn en strategisch gezien zal deze acquisitie een grote concurrent uitschakelen (Shield en Axis hebben allebei een test die het homocysteïnegehalte in het bloed kan meten). Bovendien kan Shield dan onderhandelen over de commercialisering van de AFECTA-test met andere farmaceutische bedrijven die al met Axis samenwerken (zoals Roche).
Als de samenwerking tussen beide directies goed verloopt, kan de nieuwe groep een sterke speler worden op verscheidene therapeutische domeinen zoals de opsporing van hart- en vaatziekten - tegenwoordig erg belangrijk.