BGL - Overname The Reads Group
Banque Générale du Luxembourg (BGL; 1 905,50 EUR; 76 868 BEF) behoort tot de groep Fortis en is actief in het traditioneel bankieren in Luxemburg (marktleider), in private banking (o.m. vermogensbeheer), administratie van beleggingsfondsen en operaties op de financiële markten. In het kader van de internationalisering van de tak private banking nam BGL The Reads Group over, een bank die gespecialiseerd is in vermogensbeheer in het belastingparadijs Guernsey en vooral Angelsaksische klanten heeft. Een goede aanvulling op BGL dat als vermogensbeheerder vooral mensen uit de Benelux en de Franse grensstreek aantrekt. Tegelijk breidt BGL het aandeel van de commissiegenererende activiteiten in zijn resultaten uit. Daarnaast levert ook de dienstverlening aan beleggingsfondsen (bewaring, administratie...) regelmatige inkomsten op (commissies). Dankzij de internationale expansie van de tak vermogensbeheer verhoogt het aandeel van de commissies in de resultaten en wordt de winstgroei gestimuleerd zonder dat de risico's toenemen. Voor 98 en 99 verwachten we een winst per aandeel van 103,50 EUR en 113,4 EUR. Defensief (veilige inplanting en regelmatige inkomsten) en goedkoop aandeel. Koopwaardig.
