Spector

SPECTOR - Deelneming in Porst in vraag geesteld

SPECTOR (1 080 BEF), gespecialiseerd in het ontwikkelen en afdrukken van foto's en de verkoop van fotomateriaal en consumentenelektronica, liet zopas verstaan dat de Duitse winkelketen Photo Porst aan de deur vliegt als de herstructurering niet volgens plan verloopt en het filiaal in 99 nog verlies lijdt. Porst dat voor zowat de helft van de omzet van de groep instaat en grotendeels bepaalt of de jaarresultaten al dan niet in het rood geschreven worden, heeft te kampen met te hoge kosten, het uitblijven van een heropleving van het consumptieklimaat in Duitsland en de bikkelharde concurrentie aldaar in de foto-ontwikkeling. In het eerste semester leed Porst zware verliezen, maar nadat de herstructurering in juni in een hogere versnelling werd gezet, is dat momenteel niet langer het geval. Overigens draait de fotofinishing van SPECTOR erg goed. De groep slaagt erin marktaandelen te winnen en de recente investeringen in nieuwe ontwikkelingslabo's beginnen vruchten af te werpen... maar het is weinig waarschijnlijk dat dat de verliezen van Porst in 98 kan compenseren. De beleggers hebben klaarblijkelijk alle vertrouwen in SPECTOR verloren. De koers is dan ook teruggevallen tot op het niveau van 94. Het aandeel is nu correct gewaardeerd, maar gezien de onzekerheid omtrent de vooruitzichten en het lot van Porst zouden we niet kopen. Houden mag.