UNION MINIERE - Daling van de winst
Non-ferrogroep Union Minière (1 560 BEF) zag haar winst in het eerste semester met 48 % terugvallen. De belangrijkste oorzaak was de vertraging bij de opstarting van de nieuwe smelterij in Hoboken. Daarnaast zorgde de Aziatische crisis voor lagere verkoopvolumes, daalde de zinkprijs en namen de financiële lasten toe. Voor de tweede helft zijn de vooruitzichten evenmin rooskleurig : verdere daling van de zinkprijs, lagere marges in de koperbusiness, meer concurrentie voor kobalt. Voor het ganse jaar hebben we onze winstprognoses dan ook flink teruggeschroefd : van 160 BEF per aandeel naar 100 BEF. Union Minière is gespecialiseerd in de raffinage van koper en zink, maar legt zich steeds meer toe op de extractie van edele metalen uit "moeilijke" grondstoffen (ertsen met een laag metaalgehalte, afgedankte materialen,...), een rendabele business waarvoor de groep een speciale knowhow ontwikkeld heeft. De in 96 ingezette herstructurering, die dit jaar rond had moeten zijn en die o.m. de opstarting van een nieuwe smelterij voor edele metalen in Hoboken inhield, heeft evenwel vertraging opgelopen en zal pas vanaf 99 geleidelijk vruchten beginnen afwerpen. Het aandeel is goedkoop, maar voor het ogenblik zijn we geen koper. Op korte termijn zijn de vooruitzichten voor de basisactiviteiten (koper en zink) weinig rooskleurig. Wie de aandelen bezit, mag ze houden.
UNION MINIERE
De ongunstige marktvooruitzichten wegen zwaar op de koers. Niet kopen. Houden.
