Analyse
Solvac 19 jaar geleden - maandag 21 september 1998

SOLVAC - Halfjaarresultaten

Veruit de belangrijkste bezitting van de holding Solvac (3 050 BEF) is een 25,5 %-participatie in chemiereus Solvay. De halfjaarresultaten die Solvac bekendmaakte (winststijging met ruim 11 %) houden enkel rekening met de door Solvay uitgekeerde dividenden en niet met diens resultaten. In die zin zijn ze dus niet erg relevant. Zoals we in BW nr. 878 schreven, verwachten we dat Solvay zijn winstgroei, na het verrassend sterke eerste semester, zal zien vertragen tot zo'n 10 % op jaarbasis. Op grond hiervan verwachten we bij Solvac een jaarwinst van 270 BEF (+ 8 %) per aandeel. Op lange termijn is het de verdere ontwikkeling van de farmatak die de winstgroei van Solvay duurzaam zal stimuleren. Die tak heeft, behalve het succesvolle antidepressivum Fluvoxamine dat na de VS vanaf eind dit jaar ook in Japan gelanceerd wordt, nog enkele mogelijke bestsellers in portefeuille. Het aandeel is goedkoop. Koopwaardig voor geduldige beleggers als alternatief voor Solvay. Let wel, Solvac zijn aandelen op naam. Voor het eerst kunnen de aandeelhouders dit jaar kiezen voor een (gedeeltelijk) dividend in de vorm van aandelen (zie Onder ons).

SOLVAC/SOLVAY

De resultaten van Solvac (vet) hangen volledig af van die van Solvay, wat zich weerspiegelt in het koersverloop.

 

 

Deel dit artikel