Electrabel

ELECTRABEL - Halfjaarresultaten

Electrabel (13 100 BEF) maakte voor het eerste semester 98 een winstdaling met bijna 7 % bekend. Als we geen rekening houden met de uitzonderlijke resultaten, steeg de winst met ruim 4 %. Voor heel 98 rekenen we op een winstgroei van dezelfde grootteorde tot 570 BEF per aandeel. Zopas werd bekend dat de Belgische elektriciteitssector al vanaf 99 zal geliberaliseerd worden, een jaar eerder dan voorzien. Dat zou geen bijkomende problemen moeten scheppen. Electrabel hield immers al rekening met de liberalisering van de markt voor de grootste industriële verbruikers vanaf 1 januari 99. En wat de levering aan particulieren betreft, kunnen de intercommunales op basis van hun contracten met Electrabel ten vroegste vanaf 2007 een beroep doen op een andere leverancier, en nog maar voor een vierde van hun bevoorrading. Ondertussen werkt Electrabel onverdroten aan haar Europese expansie. Nadat de groep samen met Tractebel een plaatsje veroverde op de Scandinavische elektriciteitsmarkt, wil ze nu meehelpen aan de oprichting van de Amsterdamse beurs voor elektriciteit. Voorts is Electrabel ook actief in Luxemburg, waar ze begin dit jaar de order voor de bouw en het beheer van een centrale binnenrijfde. Eind juli kondigde de groep bovendien aan dat ze zich voor 7,8 % in de Luxemburgse elektriciteitsdistributeur Cegedel ingekocht heeft. Een interessante zet aangezien het bevoorradingscontract dat Cegedel aan het Duitse RWE bindt, eind 2000 afloopt. Het aandeel is correct gewaardeerd en mag zeker in portefeuille blijven. Momenteel zouden we het niet kopen. De belangrijkste kenmerken van Electrabel zijn een beperkte, maar regelmatige winstgroei en een hoog dividend. Dat zou echter kunnen veranderen mocht het ooit tot een (altijd tegengesproken) fusie met Tractebel komen.