Analyse
Dragados 19 jaar geleden - maandag 21 september 1998

DRAGADOS - Geen huwelijk met FCC

Dragados (3 490 ESP) is één van de belangrijkste Spaanse bouwgroepen en wereldleider in de concessie van autosnelwegen. De jongste tijd is de koers behoorlijk wat gedaald. Daar zijn verschillende redenen voor. Zo is de samenwerkingsalliantie met FCC, de grootste bouwgroep van Spanje, verbroken. Daarmee verzwindt ook de hoop op een fusie tussen beide bedrijven. Voorts was er de vrees dat Latijns-Amerika (vorig jaar goed voor 10 % van de globale omzet) in een crisis zal terechtkomen. Desondanks blijven de vooruitzichten goed. Verwacht wordt dat Spanje meer infrastructuurwerken zal uitvoeren terwijl de bouw van privéwoningen in de lift zit als gevolg van de lage intrest. Bovendien plukt Dragados al de vruchten van een eerdere herstructurerings- en kostenbesparingsoperatie. Daardoor lag de winst per aandeel tijdens het eerste semester ruim 10 % hoger dan tijdens de eerste jaarhelft van 97. We verwachten dat die trend over heel het jaar nog meer uitgesproken zal zijn. Bovendien zal Dragados ook zowat 66 ESP per aandeel extra winst maken dankzij de verkoop van aandelen FCC. Het aandeel is correct gewaardeerd en heeft mooie perspectieven, maar op korte termijn kan de koers nog klappen krijgen omwille van de aanwezigheid van de groep in Latijns-Amerika. Niet kopen. Houden mag.

Deel dit artikel