Pirelli

PIRELLI: Overname kabeldivisie Siemens

Het Italiaanse Pirelli (5 390 ITL) produceert kabels (telecom, elektriciteit...) en autobanden. De groep gaat de tak energiedistributie van het Duitse Siemens overnemen. Deze belangrijke overname maakt van Pirelli wereldleider in elektriciteitskabels en geeft de groep toegang tot nieuwe afzetmarkten, vooral in Oost-Europa, waar de energiedistributie een mooi groeipotentieel heeft. Momenteel is de nieuwe aanwinst echter weinig winstgevend. Ze zal wellicht moeten geherstructureerd worden en daarom verlagen we onze winstverwachtingen voor dit jaar van 285 ITL naar 270 ITL per aandeel. Overigens boert de kabeldivisie van Pirelli goed. Zo mag de groep optische vezels leveren aan de grootste Australische telecomoperator en heeft ze het order voor een onderzeese kabel tussen Italië en Griekenland in de wacht gesleept. Wat zijn bandenafdeling betreft, gaat Pirelli verder internationaliseren en herstructureren (vermindering van de kosten, snellere ontwikkeling van nieuwe banden...). Het orderboek van Pirelli is goed gevuld en de knowhow van de groep staat borg voor verdere groei. Het aandeel is correct gewaardeerd. Koopwaardig.