DECEUNINCK: halfjaarresultaten
In het eerste semester 98 stegen de omzet en de winst van Deceuninck (10 250 BEF) met resp. 20 % en 32 %. Dat is meer dan we verwachtten en we trekken onze winstprognose voor 98 dan ook op tot 350 BEF per aandeel (voordien 315 BEF). Deceuninck produceert bouwmaterialen in PVC en profiteert ten volle van de afbrokkeling van de prijs van zijn belangrijkste grondstof, die de winstmarges doet toenemen. Behalve in West-Europa (60 % van de omzet), is de groep vooral actief in Noord-Amerika (25 %) en Oost-Europa (10 %). Om het belang van West-Europa, waar er geen sterke groei meer zit in de vraag naar PVC-raamprofielen, af te zwakken, wil Deceuninck tegen 2002 zo'n 33 % van zijn omzet in Noord-Amerika draaien. Daar zijn kunststoffen bouwmaterialen nog niet zo ingeburgerd. Het aandeel van Oost-Europa, waar nog enorme groeimogelijkheden zijn, zou in die tijdsspanne tot 15 % opgevoerd worden. Daarnaast zoekt Deceuninck ook naar expansie in Azië (vooral China) en Latijns-Amerika. Ondanks zijn aanwezigheid in Oost-Europa zou de impact van de crisis in Rusland beperkt blijven. Deceuninck is immers vooral in Polen actief. Dynamisch management, goede kostenbeheersing, stevige financiële structuur, mooie expansie- en winstvooruitzichten, stuk voor stuk sterke troeven, waar de koers evenwel al rekening mee houdt. Het aandeel is duur. Niet kopen. Houden mag.
DECEUNINCK
De mooie groeivooruitzichten zitten ons inziens al in de koers. Het aandeel is duur. Niet kopen. Houden.
