ABN AMRO - Overname in Brazilië
Na twee mislukte overnamepogingen (het Franse CIC en de Belgische Generale Bank), heeft ABN AMRO (920 BEF; 50,3 NLG) zijn oog laat vallen op Banco Real, de 4de commerciële bank van Brazilië. Door deze overname, de grootste die de Nederlandse bank ooit deed, wordt Brazilië, na Nederland en de VS, de derde geografische pijler van de groep. In het licht van de winst van Banco Real lijkt de prijs die ABN AMRO ervoor betaalt (ca. 6 miljard gulden) ons meer dan aanvaardbaar. Vanaf 99 zal de Braziliaanse bank tot de winst van de groep bijdragen en de volgende jaren zal het positieve effect verder toenemen. De Braziliaanse banksector heeft immers nog een mooi groeipotentieel (slechts 40 % van de bevolking heeft een bankrekening) en bovendien zal de fusie kostenbesparende synergieën genereren. Voor dit jaar rekenen we voor ABN AMRO op een winst per aandeel van 3 NLG (+ 13 %). Ook in de toekomst zal de bank een winstgroei van meer dan 10 % per jaar blijven voorleggen. Het aandeel is goedkoop. Koopwaardig.
ABN AMRO
De overname van Banco Real zal de resultaten van ABN Amro (in NLG) gunstig beïnvloeden. Koopwaardig.
