ION BEAM APPLICATIONS: succes van de IPO
• Deeltjesversnellers
• Brussel
• 5.070 BEF
IBA is een Belgisch bedrijf waarvan de zetel in Louvain La Neuve is gevestigd. Het ontwikkelt deeltjesversnellers (cyclotrons en rhodotrons). IBA's recente succesvolle beursintroductie (aanbod 32 keer overingeschreven en inschrijvingsperiode afgesloten op één dag tijd) bracht de groep zo'n 612 miljoen BEF aan nieuwe fondsen op. Dit kapitaal moet de toekomstige groeistrategie van het bedrijf schragen, die op twee pijlers steunt: (1) een verdere penetratie van de wereldmarkten met zijn bestaande producten en (2) de ontwikkeling van nieuwe producten. • IBA's huidige productenlijn biedt mooie groeikansen. Het bedrijf introduceerde onlangs een cyclotron die het mogelijk maakt kanker te behandelen met protontherapie. Dat is een revolutionair soort radiotherapie, waarbij de radioactieve straal op de tumor wordt gericht zonder dat de omliggende, gezonde weefsels worden beschadigd. Dankzij de rendabiliteit van IBA's cyclotron mogen we verwachten dat protontherapie in de toekomst meer gebruikt zal worden. IBA heeft trouwens al een overeenkomst afgesloten met TENET, de tweede grootste ziekenhuisketen in de V.S. Het contract verplicht er IBA toe zijn cyclotrons voor protontherapie in de V.S. uitsluitend aan TENET te leveren, op voorwaarde dat deze keten het komende decennium minstens één toestel per jaar bestelt. Aan elke cyclotron hangt een prijskaartje van meer dan een miljard BEF, zodat dit voor IBA wel eens een erg winstgevend contract zou kunnen blijken. Het bedrijf heeft inmiddels ook rhodotrons in zijn productenlijn opgenomen. Dat zijn deeltjesversnellers die voor een ruime waaier belangrijke industriële toepassingen kunnen worden ingezet. Geïoniseerde pasteurisatie van voedsel is maar een van de vele mogelijke toepassingen. In 1997 leverde de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA) een goedkeuring af voor dit procédé. Naar verwachting zullen vooral de hamburgerproducenten hier massaal gebruik van maken om juridische kosten te vermijden als gevolg van voedselvergiftiging door de aanwezigheid van ziekteverwekkende micro-organismen. Gelet op de grootte van de Amerikaanse hamburgermarkt wacht de rhodotrons van IBA wellicht een veelbelovende toekomst.
Verdere groei wordt ook verwacht van IBA's cyclotronen voor medische beeldvorming en van cyclotronen voor de behandeling van kanker via brachytherapie (IBt's specialiteit).
• De andere pijler van IBA's groeistrategie is productdiversifiëring. Het bedrijf zal de opbrengst van de beursintroductie gebruiken om nieuwe deeltjesversnellers te ontwikkelen die zullen leiden tot nieuwe toepassingen. De ervaring en technologische voorsprong van dit bedrijf doen ons geloven dat het zijn doelstellingen zal bereiken, hoewel de risico's zeker niet onderschat mogen worden. De Amerikaanse Food and Drug Administration heeft protontherapie nog steeds niet goedgekeurd als middel in de strijd tegen kanker. Bovendien boekt het bedrijf 25% van zijn omzet in Azië.
Tegen een koers van 5.070 BEF en een verwachte winst per aandeel van 134 BEF in 1999, adviseren we u dit aandeel te HOUDEN.
KOERSEVOLUTIE IBA IN BEF
De horizontale lijn is de intekeningsprijs van 2400 BEF. De heldere staafjes vertegenwoordigen indicatieve koersen (zonder feitelijke transacties).