Cegedel

CEGEDEL - Resultaten 97

De Luxemburgse elektriciteitsdistributeur Cegedel (24 000 BEF) maakte pas deze maand resultaten voor het vorige boekjaar bekend. Ze mogen nochtans gezien worden. De winst lag zo'n 12 % hoger dan in 96, en dat terwijl het elektriciteitsverbruik in het Groothertogdom slechts met zo'n 6 % toenam. En ook voor de toekomst zijn we positief. De winst van Cegedel bestaat hoofdzakelijk uit het verschil tussen de verkoopprijs die de groep aanrekent aan haar klanten (particulieren en industriële bedrijven) en de prijs waartegen ze de stroom aankoopt bij derden (bijv. het Duitse RWE). En niets - ook niet de huidige liberaliseringstrend van de energiesector - wijst erop dat deze marge de komende jaren zou inkrimpen. Toch zoekt Cegedel andere uitdagingen. Naar het voorbeeld van enkele andere Europese elektriciteitsbedrijven poogde de groep vorig jaar door te dringen op de markt van mobiele telefonie in Luxemburg maar tevergeefs. Na de spectaculaire hausse in 96, presteert het Cegedel-aandeel de laatste maanden ondermaats. Toch rekenen we erop dat de winst (geschat op 1 025 LUF per aandeel voor 98) en het dividend de komende jaren gestaag zullen blijven groeien. Correct gewaardeerd aandeel. Koopwaardig.