British Telecom

BRITISH TELECOM - Resultaten 97-98

Uitzonderlijke resultaten niet meegerekend, daalde de winst per aandeel van British Telecom (BT; 630 pence) in het op 31 maart afgesloten boekjaar 97/98 met 16 %. Oorzaken : de hardere concurrentie, een daling van de telefoontarieven en buitenlandse investeringslasten. BT trappelt momenteel ter plaatse. Terwijl de situatie in Groot-Brittannië (90 % van de winst) moeilijk blijft, laten de vruchten van de investeringen in Europa op zich wachten. Voorlopig zijn ze nog verlieslatend (- 4 pence per aandeel in 97/98), maar de directie maakt zich sterk dat ze binnen de 5 jaar winst zullen genereren. Wat de projecten in de VS betreft, die zijn op een dood punt beland : zolang de fusie WorldCom/MCI niet rond is, mag BT geen andere groep overnemen, en ondertussen blijven de prijzen van de Amerikaanse operatoren stijgen. Daarom zou de groep wel eens de voorkeur kunnen geven aan een alliantie. Toch zet BT zijn expansie in het buitenland verder, vooral in de erg winstgevende verbindingen voor multinationals, en ontwikkelt de groep nieuwe diensten (betaaltv, home shopping,...).
Wij vertrouwen erop dat BT uit het dal zal geraken en dat de groep dankzij haar stevige financiële positie een duurzame groei zal realiseren. Het aandeel is goedkoop, maar om te kopen zouden we wachten tot de expansie in de VS vastere vorm aanneemt. Houden.