Analyse
BIL/Dexia GK 20 jaar geleden - maandag 22 juni 1998

BIL / DEXIA GK - Overname door BIL

Banque Internationale à Luxembourg (BIL), een dochteronderneming van de Belgisch-Franse groep Dexia waartoe ook het Gemeentekrediet van België (GKB) en Crédit local de France (CLF) behoren, onderhandelt over de overname van de Franse Banque industrielle et mobilière privée (BIMP) die gespecialiseerd is in fondsenbeheer. De prijs die BIL bereid is te betalen lijkt ons alleszins erg redelijk en de overname zal vanaf 1999 de winstgroei van de groep merkelijk aanzwengelen. Overigens heeft BIL ook in het Duitse Frankfurt een concreet overnameproject voor ogen. Deze initiatieven passen perfect in de strategie van de Dexia-groep. Een van de pijlers daarvan is immers het verstevigen van de tak private banking en fondsenbeheer meer bepaald op internationaal niveau. Anderzijds wil Dexia op het vlak van financiering van lokale besturen en collectieve voorzieningen binnen 4 jaar nummer 1 ter wereld zijn. Een overname in de VS en de opening van een vertegenwoordigingskantoor in Azië staan momenteel op het prioriteitenlijstje. Ook haar derde pijler, haar bankverzekeringspool in België, wil Dexia verder uitbouwen. In dat kader werd zopas een alliantie tussen het Gemeentekrediet en de levensverzekeringsafdeling van OMOB gesloten. Voor dit jaar tippen we voor Dexia op een winst per aandeel van 325 LUF, tegen 294 LUF in 97. Dexia en BIL volgen allebei een beloftevolle strategie : internationale expansie in specifieke niches. Ons inziens zullen ze de komende jaren nog mooie winstgroeicijfers kunnen voorleggen. Voor aankoop geven we de voorkeur aan (het goedkope) Dexia GK (5 550 BEF). Het aandeel BIL (56 500 LUF) dat correct gewaardeerd is, mag alleszins in portefeuille blijven.

DEXIA GK / BIL

Dexia GK (vet, basis 100) presteerde in het verleden beter dan de BIL. Dexia kopen, BIL houden.

 

 

Deel dit artikel