BASF

BASF - Resultaten eerste kwartaal 98

De Duitse chemiereus BASF (1 735 BEF; 82,40 DEM) realiseerde in het eerste kwartaal 14 % meer winst per aandeel dan in dezelfde periode van 97. Alle afdelingen gingen vooruit, behalve Olie en Gas (lagere petroleumprijzen). Voor heel 98 rekenen we op een winst per aandeel van 5,30 DEM (+ 8 %). Voor de lange termijn blijven de vooruitzichten goed, o.a. dankzij het feit dat de groep zich opnieuw toespitst op haar minst conjunctuurgevoelige activiteiten zoals Gezondheid en Voeding en Olie en Gas. Eerstgenoemde afdeling zal profiteren van de lancering van beloftevolle geneesmiddelen (o.m. Meridia tegen zwaarlijvigheid), de tweede van de nieuwe gaspijpleidingen in Duitsland (stijging verkochte volumes), van nieuwe contracten voor het gastransport en van de groeiende bijdrage van de alliantie met het Russische Gazprom. Voorts wil BASF ook zijn gevoeligheid voor de grondstoffenprijzen verminderen (opstarten eigen productie van propyleen, grondstof van het plastic polypropyleen samen met Fina, de Amerikaanse dochter van PetroFina) en zijn rendabiliteit opvijzelen via kostenbesparende samenwerkingsakkoorden, o.a. met het Britse Shell en het Duitse Hoechst. En ten slotte wil BASF zijn omzet in Azië, een regio waar de groep amper aanwezig is en waar de vooruitzichten op termijn veelbelovend zijn, tegen 2010 verdubbelen. Het afnemen van het cyclische karakter en de betere rendabiliteit openen mooie perspectieven. Zo gauw de Duitse wetgeving het toelaat, zal BASF bovendien eigen aandelen inkopen, wat een goede zaak is voor de aandeelhouders (winst te verdelen over minder aandelen) en de koers een zetje kan geven. Het aandeel is goedkoop. Koopwaardig.