Barco

BARCO - Overname van het Britse Beacon

Barco (9 900 BEF) is actief in enkele specifieke niches van de spitstechnologie en produceert o.m. projectoren, monitoren, supervisie- en automatiseringssystemen van productieprocessen... Vorige week maakte Barco de aankoop bekend van Beacon Ltd., een klein Brits bedrijf dat automatiserings- en supervisiesystemen voor het verven van leder en textiel ontwikkelt en verkoopt. Deze overname past perfect in de strategie van de groep die vooral geïnteresseerd is in kleinere bedrijven die haar eigen activiteiten uitbreiden of aanvullen. Op het vlak van de resultaten zal Beacon echter nauwelijks gewicht in de schaal leggen. De jaarlijkse omzet van het bedrijfje bedraagt immers slechts 200 miljoen BEF, amper 1 % van wat Barco jaarlijks realiseert aan verkoopcijfer (vorig jaar 23 miljard BEF). Ondertussen heeft Barco nog altijd zo'n 5 miljard cash ter beschikking en vroeg of laat komt er zeker een belangrijke aankoop uit de bus. Behalve via overnames wil de groep de volgende jaren ook intern verder blijven groeien (o.a. door de lancering van nieuwe producten). Zo hoopt ze de vooropgezette winstgroei van gemiddeld 15 % per jaar te realiseren. Voor 98 mikken we op een winst per aandeel van 275 BEF, tegen 236 BEF in 97. Barco is een goed geleid bedrijf met een mooi groeipotentieel, maar o.i. zitten de goede vooruitzichten ruimschoots in de koers. Ook mogen we niet uit het oog verliezen dat de groep 15 % van haar omzet in Azië realiseert, waar het einde van de crisis nog niet in zicht lijkt. Het aandeel is duur. Niet kopen. Houden mag.