Spector

SPECTOR - Beursintroductie van Photo Hall

Fotogroep Spector (2 275 BEF) besliste zopas om eind juni haar Belgische winkelketen Photo Hall (o.a. foto-apparatuur en -ontwikkeling en ook verkoop van GSM-toestellen en aansluitingen) op de beurs te introduceren. Dit moet de rendabele keten in staat stellen om haar expansie te financieren. Zo nam ze recent het Luxemburgse Hifi International (11 winkels, marktaandeel van 55 %) over en wil ze in België het aantal verkooppunten opvoeren. Deze beursintroductie brengt ook voor moeder Spector geld in het laatje. Dat zal wellicht gebruikt worden om de Duitse winkelketen Porst, die goed is voor zowat de helft van de omzet, verder te herstructureren. Deze gaat immers nog steeds gebukt onder een slabakkende conjunctuur. Voorlopig houden we onze winstschatting voor 98 ongewijzigd op 65 BEF per aandeel tegenover 48 BEF in 97. De directie blijft optimistisch voor de toekomst, temeer daar de andere divisies (o.a. postorderactiviteiten) bijzonder goed presteerden. Bovendien krijgt Spector er onverwacht een pak nieuwe klanten bij : concurrent foto-ontwikkelaar Avuchrome is failliet, waardoor een aantal klanten naar Spector zullen overstappen. Voorts blijft de groep investeren in haar verschillende divisies, sleutelt ze aan de verbetering van de rendabiliteit van de labo’s en breidt ze haar postorderactiviteiten (hoge winstmarges) verder uit. Spector is correct gewaardeerd. Koopwaardig voor geduldige beleggers die wat meer risico aandurven. Voorlopig blijven de resultaten erg afhankelijk van het welslagen van de sanering van Porst die wel eens langer dan gepland zou kunnen duren.

T.g.v. de problemen bij Porst profiteerde Spector slechts weinig van het goede beursklimaat. Voor durvers.