Repsol

REPSOL - Resultaten 1e kwartaal 98

Ondanks de lage petroleumprijzen steeg de winst van Repsol (8 350 ESP), de grootste Spaanse oliemaatschappij, in het eerste kwartaal met 22 % t.o.v. dezelfde periode 97. Dat was te danken aan de forse stijging van de butaanprijzen, die in de eerste zeven maanden van 97 bevroren waren. Voor heel 98 tippen we op een winstgroei van 9 % tot 450 ESP per aandeel. Repsol beheerst 90 % van de Spaanse gasdistributie maar dat marktaandeel zal o.i.v. de nakende liberalisering allicht inkrimpen. Toch genereert de binnenlandse gasactiviteit voldoende middelen om de verdere internationalisering te financieren. Zopas heeft de groep in Mexico de concessie binnengerijfd om gas te leveren aan het zeer dichtbevolkte Monterey. Daardoor wordt dochter Repsol Gas Natural de belangrijkste aardgasverdeler van Latijns-Amerika. Verder heeft de tak olie-exploratie en ontginning nieuwe reserves ontdekt in Spanje, Argentinië, Venezuela en Egypte die tot de toekomstige groei van de groep zullen bijdragen. Ook na de recente stijging van de koers blijft het aandeel goedkoop. Mooie vooruitzichten. Koopwaardig.