Olivetti

OLIVETTI

Het Italiaanse Olivetti (492 BEF/10 aandelen; 2 420 ITL), vooral actief in de telecom, heeft voor 97 voor de eerste keer sinds zes jaar positieve resultaten (7 ITL per aandeel) voorgelegd. De groep slaagde daarin dankzij de meerwaarde die gerealiseerd werd op de verkoop van 25 % van haar telecomactiviteiten aan het Duitse Mannesmann. Uitzonderlijke elementen niet meegerekend, schrijft Olivetti zijn resultaten nog altijd in het rood, ook al verminderen de verliezen (320 ITL per aandeel, tegen 604 ITL in 96). De laatste maanden heeft Olivetti zich volop toegespitst op de telecom, nadat de PC-activiteit verkocht werd aan het Amerikaanse Wang en met het eveneens Amerikaanse Xerox een partnership aangegaan werd voor het bureauticafiliaal Lexicon. Dankzij een akkoord met Mannesmann zal de telecomtak profiteren van diens technologische en financiële bijdrage. Maar die politiek blijft geriskeerd : er zijn belangrijke investeringen in de traditionele en de mobiele telefonie nodig, wat op de winst zal wegen. Bovendien moet Olivetti het hoofd bieden aan de zeer scherpe concurrentie van Telecom Italia en allicht zullen nog andere operatoren hun intrede doen op de markt. Olivetti heeft zijn herstructurering tot een goed einde gebracht, maar de gok op de telecom is niet zonder risico (zware investeringen en harde concurrentie). Het aandeel is duur. Zeker niet kopen. Wie nog Olivetti's bezit, verkoopt ze best.