Analyse
ICI 19 jaar geleden - maandag 4 mei 1998

ICI - Resultaten 1e kwartaal 98

De Britse chemiegroep ICI (694 BEF; 1 091 pence) zag haar winst, uitzonderlijke resultaten niet inbegrepen, in het eerste kwartaal 98 met 110 % stijgen. Dat was te danken aan het feit dat het jaar 97 uitzonderlijk slecht was en aan de verschuiving naar chemische specialiteiten. Voor heel 98 rekenen we op een winst per aandeel van 50 pence. De volgende jaren wil ICI zijn winst met 8 % per jaar laten groeien, wat haalbaar moet zijn dankzij de heroriëntering naar chemische specialiteiten (silicaten, aroma's,...) die minder cyclisch zijn en ruimere winstmarges toelaten dan de basischemie. Anderzijds heeft ICI reeds meer dan de helft van de schulden terugbetaald die gemaakt werden om de overname van de chemiespecialiteiten van Unilever te financieren. De verkoop van een aantal cyclische activiteiten, bijv. de explosieven, zal de groep bovendien toelaten om haar geldkist weer te spijzen. De nieuwe strategie is lonend en waarborgt voor de toekomst een sterkere winstgroei dan in het verleden. Het aandeel is correct gewaardeerd. Sinds ons laatste koopadvies (BW 838) is de koers flink hersteld. Op het huidige niveau zijn we geen koper meer. Houden.

 

Deel dit artikel