Hoogovens

HOOGOVENS - Investeringen in Nederland

Het Nederlandse Hoogovens (1 700 BEF; 93,7 NLG) haalt 68 % van haar omzet uit de staalproductie en 29 % uit de aluminiumproductie. De rest is afkomstig van technische diensten. Zopas kondigde de groep aan dat ze samen met het Luxemburgse Arbed een galvanisatielijn gaat bouwen in Nederland. Dit project past in haar strategie die erop gericht is de productie van afgewerkte producten met hoge winstmarges op te drijven. Dit zal de rendabiliteit, reeds één van de hoogste in Europa, verder verbeteren. Hoogovens spant zich ook in om buiten West-Europa (nu goed voor 75 % van de omzet) te groeien. Zo dingt de groep mee voor de overname van een Poolse staalproducent, waarmee ze voet aan wal zal kunnen krijgen op de Oost-Europese markt. Voor 98 tippen we op een winst van 15,5 NLG per aandeel, slechts een lichte stijging vergeleken met 97. T.g.v. de Aziatische crisis vrezen we immers een daling van de staalprijzen in het 2de semester : door de afname van het verbruik in deze regio stijgt de uitvoer richting Europa waar er reeds overcapaciteit is. Hoogovens voert een verstandige strategie. Het aandeel is goedkoop. De komende maanden verwachten we echter een verslechtering van het klimaat op de staalmarkt. We zouden nu dan ook niet kopen. Houden mag.