L'Oréal

L'OREAL - Resultaten 97

Het Franse L'Oréal (2 919 FRF) is de grootste cosmeticagroep ter wereld. Cosmetica is goed voor 77 % van de omzet, de rest komt voort uit de participatie in het farmalabo Synthelabo. In 97 nam de winst per aandeel van de groep met 15 % toe dankzij de stijging van de dollar (die de in de VS gerealiseerde winst bij omzetting aandikt) en de volledige integratie van het Amerikaanse Maybelline (overgenomen in 96). L'Oréal profiteert van de Aziatische crisis om overnames te doen in een regio, waar slechts 6 % van de omzet gerealiseerd wordt en waar de cosmeticamarkt nog een groot groeipotentieel heeft. De groep produceert ook meer en meer buiten West-Europa, wat de kosten drukt (lagere lonen en productie dichter bij de verkooppunten). En ten slotte lanceert L'Oréal geregeld nieuwe producten (bijv. drie nieuwe producten voor kinderen en de shampoo Fructis de Garnier) en ondersteunt de groep haar verkoop met grootse publiciteitscampagnes. Voor 98 tippen we op een winst per aandeel van zowat 72 FRF (+ 16 % tegenover 97). De vooruitzichten zijn goed, maar het aandeel is duur. Niet kopen, houden.