Intel

INTEL - Slecht 1e kwartaal

Intel (75,19 USD), de Amerikaanse producent van microprocessors die wereldwijd ongeveer 85 % van het computerpark uitrust, zag zijn resultaten in het eerste kwartaal 98 terugvallen : de winst per aandeel daalde met 26 %. Intel heeft de groei van zijn afzetmarkt overschat en heeft de toenemende vraag naar goedkope pc's niet zien aankomen. De verkoopcijfers van de groep liepen dan ook terug. Bovendien daalden de winstmarges door de hoge kosten in verband met het nieuwe Pentium II-gamma. Daarom gaat de groep knippen in haar personeelsbestand en haar investeringsplannen wat bijstellen. Het tweede kwartaal zal allicht in de lijn van het eerste liggen, maar voor de tweede helft van het jaar zit er opnieuw groei in. De productie van de Pentium II zal immers versnellen, wat de rendabiliteit zal verhogen. Voor heel 98 verlagen we onze winstprognose tot 3,15 USD per aandeel. Op middellange en lange termijn gaat Intel zijn strategie wijzigen teneinde alle segmenten van de markt te bestrijken, van de eenvoudige pc (de goedkope microprocessor Celeron komt deze maand uit) tot de kwaliteitsserver (met de voor 99 geplande Merced). Bovendien staat de Pentium II een mooie toekomst te wachten, met name in het licht van toepassingen die steeds meer vermogen vergen. De nieuwe strategie moet Intel in staat stellen om zijn marges te stabiliseren en zijn groei te verzekeren. Het aandeel is correct gewaardeerd. In deze overgangsperiode kan de koers flink dooreen geschud worden. Alleen kopen in een langetermijnperspectief.