Analyse
Dr Solomon's 19 jaar geleden - dinsdag 21 april 1998

DR SOLOMON'S - Ontgoochelende resultaten

• Antivirus-software
• Nasdaq
• 30,38 USD

Na de Amerikaanse bedrijven McAfee en Symantec, komt Dr Solomon's als derde op de wereldmarkt van antivirussoftware. Het Britse bedrijf penetreert momenteel verder de Amerikaanse markt. De groep behoudt echter ook zijn sterke positie in Europa. Vooral in Groot-Brittannië (goed voor ongeveer 50% van de omzet) en Scandinavië bekleedt Dr Solomon's een leidende positie, maar ook de aanwezigheid in Duitsland wordt versterkt. De resultaten van het derde kwartaal (einde op 28 februari 1998) vielen wat tegen in vergelijking met de verwachtingen. Toch groeide de winst per aandeel met 38%. Deze resultaten bevestigen dat de winstmarges onder druk staan. Dit komt doordat Dr Solomon's inspanningen deed om de omzet op de Amerikaanse consumentenmarkt aan te zwengelen. We denken echter dat dit een noodzakelijke strategie is om de Amerikanen vertrouwd te maken met Dr Solomon's, en het bedrijf zo toegang te verlenen tot de meer lucratieve bedrijfswereld in de V.S. We verwachten dan ook dat de marges in het komende boekjaar (juni 1998 - mei 1999) aanzienlijk zullen stijgen. Het marktaandeel van Dr Solomon's blijft toenemen, zodat we ervan overtuigd zijn dat dit bedrijf op het goede spoor zit. De expansie van Dr Solomon's in de States wordt ondersteund door twee factoren: het technologische leiderschap van dit bedrijf en de explosieve groei van het Internet - waardoor de verspreiding van virussen in de toekomst nog fel zal toenemen.

De volatiliteit van dit aandeel is groot. De resultaten voor het derde kwartaal vielen tegen, zodat een aantal analisten het aandeel minder gunstig gingen beoordelen. De huidige koers ligt lager dan de koers waartegen we u adviseerden te kopen en biedt een ideale aankoopgelegenheid. Tegen het einde van het lopende boekjaar (mei 1998) zou de winst per aandeel zo'n 0,9 USD moeten bedragen. Tegen 31 mei 2001 verwachten we een winst per aandeel van 2,90 USD. KOOPWAARDIG.

 

KOERSEVOLUTIE DR SOLOMON'S IN USD

 

Deel dit artikel