AVH/Belcofi

AVH/BELCOFI  - resultaten 97

De holding Ackermans & van Haaren (AvH; 14 000 BEF) realiseerde in 97 477 BEF winst per aandeel, tegen 515 BEF IN 96. Die lichte daling was uitsluitend te wijten aan het feit dat de holding vorig jaar minder meerwaarden realiseerde. De drie kernparticipaties, baggergroep DEME, interimgroep Creyf's en Bank Delen boekten immers schitterende resultaten. De toekomst ziet er goed uit. De baggersector draait op volle toeren en de impact van de crisis in Azië blijft beperkt; Creyf's zet zijn expansie in de ons omringende landen voort en de financiële pool van AvH wordt herschikt : Bank Delen en Bank Van Breda fusioneren tot de beloftevolle bankgroep Finaxis. Aantrekkelijke vooruitzichten, maar het aandeel is te duur om te kopen.
Belcofi (3 830 BEF), 57 %-dochter van AvH realiseerde in 97 wel meer meerwaarden op de verkoop van participaties en dat was een van de redenen waarom de winst steeg tot 268 BEF per aandeel, tegen 198 BEF in 96. Binnenkort stoot Belcofi zijn participatie in Europabank af en de verkoop van de 25 %-participatie in Creyf's aan moeder AvH ligt ter studie. Belcofi profileert zich steeds meer als een holding gespecialiseerd in groeikapitaal (jonge, niet-beursgenoteerde ondernemingen). Risicovolle portefeuille waarop moeilijk zicht te krijgen is. Het aandeel is correct gewaardeerd, maar we kopen niet.