Glaxo Wellcome

GLAXO WELLCOME - Fusie met SKB gaat niet door

Tot ieders verbazing hebben de Britse farmaceutische bedrijven Glaxo Wellcome (GW; 1 700 p.) en SmithKline-Beecham (SKB) vorige week hun fusieplannen afgeblazen. Werd deze fusie te vroeg bekendgemaakt zonder dat de haalbaarheid voldoende was onderzocht of was het een handige zet van GW om te verhinderen dat SKB in zee zou gaan met concurrent American Home Products ? Wat er ook van zij, GW blijft alleen achter, terwijl in de VS de octrooien van 2 belangrijke geneesmiddelen (Zantac en Zovirax) aflopen. Dit was reeds in 97 merkbaar in de resultaten (daling van de winst met 8 %). Ook in 98 zal dit het geval zijn, ook al zullen de verkopen van twee jonge beloftevolle medicamenten voor een lichte winststijging zorgen. Vorige week hebben we op basis van de mooie winstvooruitzichten na de fusie met SKB een koopadvies gegeven tegen een hogere koers dan nu. Thans zijn we verplicht hierop terug te komen vermits de vooruitzichten voor Glaxo alleen veel minder rooskleurig zijn. Met de huidige fusiegolf in de farmasector kunnen binnenkort evenwel nieuwe opportuniteiten opduiken. U mag het aandeel dan ook houden.