Solvay

SOLVAY

Bij chemiereus Solvay (2 340 BEF) is de winst, uitzonderlijke resultaten niet meegerekend, in 97 met 15 % gestegen tot 151 BEF per aandeel. In de afdeling Plastics verdubbelden de resultaten ruimschoots, dankzij de fikse prijsstijging van diverse producten. Ook de Farmatak boerde goed dankzij het succes van Luvox (psychiatrisch geneesmiddel) in de VS. In de Chemie (alkaliën, peroxydes...) leden de resultaten onder de val van de prijzen van bijtende soda en waterstofperoxyde, terwijl de marges in de Kunststofverwerking onder druk kwamen door de hogere plasticprijzen. Op grond van de goede resultaten van vorig jaar hebben we onze prognose voor 98 verhoogd tot 163 BEF per aandeel. Voor de lange termijn beschikt Solvay over enkele solide troeven : een sterke marktpositie voor diverse producten (soda, PVC, benzinetanks...), een stijgende internationalisering naar groeilanden, een gestage toename van de productiviteit, en vooral een dynamische farmatak die momenteel echter nog niet veel gewicht in de schaal legt. Voor de chemie die nog altijd de hoofdmoot van de activiteiten uitmaakt, zijn de vooruitzichten gematigd optimistisch. Op termijn zal de winstgroei evenwel aangezwengeld worden door de expansie van de farma. Het aandeel is goedkoop. Koopwaardig voor geduldige beleggers.