Analyse
Portucel Industrial 20 jaar geleden - maandag 23 februari 1998

PORTUCEL INDUSTRIAL

Zonder rekening te houden met uitzonderlijke elementen boekte het Portugese Portucel Industrial (1 350 PTE), de grootste Europese producent van papierpulp, in 97 een winst van 45 PTE per aandeel. Een fraai herstel na het verlies van het bijzonder slechte jaar 96. Naast papierpulp, produceert Portucel produceert ook papier, maar die activiteit is slechts goed voor 12 % van de omzet. De groep blijft dus sterk afhankelijk van de prijs voor papierpulp. Die lag in 97 weliswaar hoger dan het jaar voordien, maar kwam onder druk door de crisis in Azië. We herzien onze winstvooruitzichten voor 98 naar beneden van 130 tot 80 PTE per aandeel. Op lange termijn zijn de vooruitzichten beter : de economische groei in Europa herstelt, wat gepaard gaat met een hoger papier- en papierpulpverbruik en met stijgende prijzen. Voorts verwachten we dat Portucel zijn papierproductie gaat verhogen en minder afhankelijk zal worden van de sterk cyclische papierpulpsector. Het aandeel is goedkoop. Koopwaardig.

 

PORTUCEL

 

 

Het economische herstel zal de papierpulpprijs stimuleren. Benut de koersdaling (in PTE) om te kopen.

 

 

Deel dit artikel