LVMH
Het Franse LVMH (6 840 BEF; 1 121 FRF) is de nr. 1 in de wereld voor luxegoederen : wijnen, champagne, sterke dranken, parfums en lederwaren. Sinds de overname van Duty Free Shoppers (DFS) is de groep ook wereldleider in de distributie van luxegoederen. LVMH maakte zopas bekend dat de omzet in 97 met 54 % toenam. Niettemin verwachten we voor 97 een lichte daling van de winst per aandeel ten gevolge van de kosten verbonden aan de overname van DFS, een stijging van de belastingen in Frankrijk en de crisis in Azië. Op middellange termijn zal de groep dankzij haar zeer goede verkoopsnetwerk evenwel kunnen profiteren van een heropleving in Azië. Hoewel LVMH na de fusie van GrandMet met Guinness (geboorte van Diageo) aandeelhouder is van een groep met matige perspectieven, zal het afgesloten akkoord (benutting van het distributienetwerk van Diageo en de storting van een premie van 5 miljard FRF door Diageo aan LVMH) de groep ten goede komen. Deze premie zal ze kunnen gebruiken om haar schulden te verlichten en/of de nieuwe overnames te financieren. In 97 kreeg de koers heel wat slecht nieuws (Aziatische crisis, halve nederlaag in zaak Diageo) te verwerken. Maar thans verbeteren de vooruitzichten. Wij stellen opnieuw vertrouwen in de directie die er o.i. in zal slagen de winst opnieuw te doen groeien. Na de forse koersdaling is het aandeel nu correct gewaardeerd. U mag kopen.
LVMH
De koers (in FRF) leed onder de crisis in Azië waar de perspectieven op termijn goed blijven. Koopwaardig.
