ICI

ICI

ICI (652 BEF; 1 082 p.), de grootste Britse chemiegroep, maakte voor 97 een scherpe daling (-32 %) van de winst bekend, uitzonderlijke resultaten niet inbegrepen. Erg relevant zijn die cijfers niet, want de groep zit in volle mutatie. In dat kader nam de groep vorig jaar de chemische specialiteiten van Unilever over. Daarnaast is ICI ook actief in verven, materialen en industriële chemie. Het is mogelijk dat deze laatste afdeling nog afgestoten wordt. De heroriëntering van de groep naar minder conjunctuurgevoelige producten met hogere winstmarges opent de weg naar een regelmatige en duurzame winstgroei. De door ICI vooropgestelde 8 % per jaar lijkt ons ruimschoots haalbaar. Ondertussen blijft ICI cyclische activiteiten verkopen en met de opbrengst kan de financiële situatie aangezuiverd worden. Mooie winstvooruitzichten. Het aandeel is correct gewaardeerd, maar na de recente koersstijging zouden we het nu niet kopen. Houden.